料美國經濟維持不俗增長9709

料美國經濟維持不俗增長

縱使標普500指數上周下跌0.7%，但反映美股的三大指數八月份累計上升1.5%，加上美元兌歐元匯價升至六個月以來高位，反映資金明顯回流美股。雖然歷史經驗指出環球資金焦點重返美元區，普遍反映市場預期環球經濟特別是其他主要貨幣的經濟體系將進入衰退邊緣，在相對性的經濟狀況及前景比較下，資金選擇抵抗力較佳的經濟體系停泊－美元資產；但不可忽視的是，美國經濟的基礎因素並非如市場預期般的差勁，而在受貨幣政策效應及政府於基建開支環節的支持下，預期美國經濟在08下半年將維持不俗的增長。

美國08年第二季GDP被修訂至增長3.3%，實質增長為1.9%，期內主要因弱美元匯價刺激出口及減少入口推動經濟增長，故此，部分市場人士擔心美元匯價自今年七月份由低位轉強以及其他主要經濟體系——如近期歐洲的經濟顯著放緩表現，將影響下半年美國貿易及經濟增長。不過，值得留意的是，美國不少地區將展開大型基礎設施重建或翻新工程。加上擴張性貨幣政策的刺激作用逐步在經濟層面擴大，預料未來三個月，環球資金流向仍會以美元資產為焦點之一。筆者為證監會持牌人士。