看互聯網時代巨頭的競爭

2008年1月底，微軟提出以每股31美元收購互聯網門戶時代的巨頭雅虎，第二天華爾街的操盤手們都在做一件事，“沽微軟買雅虎”，而當時股價只有19美元的雅虎，從那天起股價就開始上漲。此後雅虎認為微軟的報價低估了雅虎的價值，還價40美元，雙方進入膠著狀態，期間穿插著雅虎執掌人楊致遠被股東告上法庭，起訴原因是他罔顧股東利益拒絕微軟的提議，還有唯恐天下不亂的GOOGLE控訴微軟在壟斷的道路上越走越遠，最後以微軟威脅要對雅虎進行惡意收購，將這場大戲推上高潮。有報導稱討價還價之餘，雅虎也正在努力同微軟達成交易，在這種氣氛中，雅虎的股價猛烈上漲至28.67美元。許多人相信，在即將到來的週一，也許我們有幸看見歷史上規模最大的一次惡意收購案例。

然而，5月3日，微軟發佈官方聲明表示，暫時放棄對雅虎的收購提議，讓持倉過週末的股民們驚恐不已。毫無意外，5月5日美國股市一開盤，雅虎即跳水至23美元，而微軟開盤便上漲到30美元。值得注意的是，在這場戲中一直不甘寂寞的GOOGLE應該可以開香檳慶祝了，5月5日那一天，本已經高達580美元天價的股票，竟也漲了15美元之多，以595美元的數字開盤。

很多分析人士此前預計，微軟放棄收購雅虎之後，後者股價將於週一大跌三分之一，“被打回原形”。甚至有分析師將雅虎目標股價下調至17美元。但事實上，這種情況並沒有發生。週一盤前，雅虎股價一度下跌了22%，但最終，雅虎股價報收於24.37美元，跌幅僅為15%，仍然比今年1月的股價高30%左右。為何雅虎股價沒有出現暴跌呢？很有可能的一個原因是，大家相信，這場戲並沒有就此落幕，微軟對於雅虎37美元的還價（請注意，雅虎發言人稱，這個價格還有商量餘地）不做還價便拂袖而去的態度，其實只是欲擒故縱。

4月18日，Google公佈首季度業績，相比去年同期，核心搜索引擎廣告收入增長49%，股價馬上從17日的449美元，升至539美元，一天升幅接近兩成，可見搜索引擎廣告仍是一個快速增長中的市場。而雅虎也很快做出了“壯士斷腕”的決定，宣佈開始實驗以Google的AdSense取代自家的搜索引擎廣告。分析師一向認為， Google的RPS（Revenue Per Share）比Yahoo高出30%，也就是說，同樣使用一次搜索引擎所帶來的收入，Google要比Yahoo多三成。那麼，如果Yahoo將搜索廣告業務全部或部分外包給Google，即立刻起到開源節流的作用，一方面可以縮減用於搜索廣告業務的人力物力，另一方面卻可以提高利潤，安心做它的門戶——畢竟到目前為止，雅虎仍然是全球流覽量第一的網站，而門戶的生與死，那就是另外一個話題了。

在網路廣告的競爭上，Google才是行業的壟斷者，是雅虎的第一對手，微軟之所以想收購雅虎，也是想在這個領域對Google發起挑戰。Google加上雅虎，將佔據整個市場份額的80%以上，出於反壟斷方面的考慮，美國監管部門也許根本就不會批准這項合作的進行。

微軟是一家改變了所有人生活的公司，但是微軟的形象並不像它的產品那麼深入人心，甚至可以說，它的企業形象並不那麼高大。提到微軟，我們首先想到的詞是壟斷，封閉，靠專利賺取巨額利潤而它的產品卻離完美還有無比遙遠的距離，甚至連好用都談不上，但是全世界的人都幾乎別無選擇。現在，這家公司把“魔爪”伸向了互聯網過氣英雄雅虎，而它的最終目標，是迄今為止最能代表互聯網精神的公司Google。